来源:国际商报 | 2022-05-10 08:31:06 |
5月4日,美国联邦储备委员会宣布加息50个基点,将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间。这是自2000年以来加息幅度首次达到50个基点,显示美联储收紧货币政策的紧迫性。与此同时,美联储宣布将从6月1日起缩减规模近9万亿美元的资产负债表,以配合加息举措,遏制飙升的通胀。
美国今年第二次加息政策落地后,多国央行马上跟进。5月4日巴西央行加息100个基点,上调基准利率至12.75%。印度央行5月4日宣布,考虑到国内外的通胀风险,决定把作为基准利率的回购利率提高40个基点至4.4%。这是印度央行5月2日至4日临时加开货币政策会议作出的决定,出乎市场预料,此前市场机构普遍预测,印度央行将在6月的货币政策会议上宣布加息25个基点左右。澳大利亚央行在预期美联储将于5月4日加息50个基点后,5月3日启动11年来的首次加息措施,并表示未来一段时间内可能继续提高利率。
此次美联储一加息,为什么多国央行立即跟进,毫不犹豫?
一是因为通胀率确实太高,民众对日益飞涨的物价极为不满。据巴西国家地理统计局(IBGE)公布的数据,巴西2021年通胀率为10.06%,远高于当年政府管控目标中值的3.75%,创2015年以来新高。而根据巴西金融市场最新预期,巴西2022年通胀率将为7.89%,也高于政府管控目标的5%上限。巴西央行4日在一份声明中表示,受食品和燃料价格上涨影响,今年以来巴西通胀率持续上升,而俄乌冲突加剧了该国的通胀压力。巴西此次加息旨在遏制日益飙升的通胀,预计下次议息会议将会继续实施加息政策,不过,加息幅度会较小。印度3月消费者价格指数(CPI)升至6.95%,为近17个月以来最高水平,连续第三个月超出央行设立的6%的通胀目标区间上限。业内人士预测,印度4月通胀率可能继续走高。
即使通胀率低于其他国家,但也不可轻视。如澳大利亚通胀率仍低于大多数其他发达经济体,但其上涨幅度已明显超过预期,预计在短期内还将进一步上升。澳统计局的最新数据显示,今年一季度消费者价格指数(CPI)环比上涨2.1%。在截至今年一季度的12个月里,CPI上涨5.1%,为2001年以来最高水平。澳通胀水平已远高于央行设置的2%-3%的通胀目标。像许多其他经济体一样,澳大利亚食品和能源价格上涨趋势尤为明显。近期澳大利亚的洪灾导致食品短缺,住房成本上升也助推通胀走高。澳央行行长菲利普·洛表示,央行董事会致力于将澳大利亚的通胀率控制在目标范围内,因此在未来一段时间内可能继续加息。
二是美联储加息带来资本流出压力。此前,美联储收紧货币政策已引发一些资金撤出印度市场,加剧印度股市动荡。近6个月,印度股市已下跌7.4%。为了防止股市进一步疲软,防止国际资金抽离,印度央行把利率保持在高于美联储利率的水平之上。今年一季度新兴市场出现资金外流,主要也是因为美债利率和预期的上升,以及美元走强和俄乌冲突等,导致新兴市场资金外流。随着国际市场对美联储加息预期仍在不断升温,新兴市场前景变得更加不确定。不少新兴经济体不得不随着美国加息而上调基准利率,削弱利差缩小带来的资本外流影响。
中国社会科学院世界经济与政治研究所副主任熊爱宗认为,地缘政治风险上升,国际资本开始从新兴经济体和发达经济体撤出,导致包括亚洲经济体在内,全球股市的大幅波动,近期整个金融市场也随之出现大幅波动。因此,很多新兴经济体央行急需提前或跟进美联储加息,建立更强的利差优势以遏制资本外流压力。
三是防止一国货币过度贬值。理论上,美元和新兴经济体货币的利差越小,该货币兑换美元汇率的贬值幅度就越大。美联储加息除了提高央行利率外,对美元指数的提振也很明显。日前,随着美联储加息以及继续加息预期,美国10年期国债收益率突破3%,美元指数持续维持在104以上的强势水平。而美元升值,那些利率低、经济疲软的国家货币很容易贬值。
5月4日加息后,美联储主席鲍威尔表示,美联储现在离中性利率还有很长的路要走,目前预计中性利率在2%-3%之间。这说明美国今后仍有多次利率提升的预期,那么其他国家和地区是否仍将继续跟进?如果跟进,将极大影响该地区经济和通胀率、失业率是否能协调发展。接下来随着美联储继续加息、美债利率上涨,对新兴市场而言,经济将经受更严峻的考验。(记者 路 虹)
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